Forex forward kontrakt exempel

Valutaterminskontrakt Valutaterminskontrakt används som valutasäkring när en investerare har skyldighet att antingen göra eller ta ut utländsk valuta vid någon tidpunkt i framtiden. Om datumet för utländsk valuta betalning och sista handelsdagen för valutaterminskontrakten matchas, har investeraren faktiskt låst i växelkursbetalningsbeloppet. Genom att låsa in ett terminsavtal för att sälja en valuta sätter säljaren en framtida växelkurs utan någon uppskjuten kostnad. Till exempel tecknar en amerikansk exportör idag ett kontrakt för att sälja hårdvara till en fransk importör. Villkoren i kontraktet kräver att importören betalar euro på sex månader. Exportören har nu en känd euro fordran. Under de närmaste sex månaderna ökar dollarns värde på euron fordran eller faller beroende på fluktuationer i växelkursen. För att mildra hans osäkerhet om växelkursens riktning kan exportören välja att låsa i den takt som han kommer att sälja euro och köpa dollar på sex månader. För att åstadkomma detta säkrar han euron fordran genom att låsa in en framåtgående. Detta arrangemang lämnar exportören fullständigt skyddad om valutan avtar under kontraktsnivån. Han ger emellertid upp alla fördelar om valutan uppskattar. Faktum är att säljaren av en terminsränta står inför obegränsade kostnader om valutan uppskattar. Det här är en stor nackdel för många företag som anser att detta är den verkliga kostnaden för en terminskontraktssäkring. För företag som anser att detta bara är en möjlighetskostnad är denna aspekt av en framåtriktad kostnad en acceptabel kostnad. Av den anledningen är framåt ett av de minst förlåtande säkringsinstrumentet eftersom de kräver att köparen ska beräkna exponeringsbeloppets framtida värde exakt. Liksom andra framtida och terminsavtal har valutaterminskontrakten standardkontraktstorlekar, tidsperioder, avvecklingsförfaranden och handlas på regulerade börser över hela världen. Valutaterminskontrakt kan ha olika kontraktsstorlekar, tidsperioder och avvecklingsförfaranden än terminsavtal. Valutaterminskontrakt anses vara OTC-transaktioner, eftersom det inte finns någon centraliserad handelsplats och transaktioner sker direkt mellan parter via telefon och online-handelsplattformar på tusentals platser över hela världen. Utvecklades och växte på 70-talet när regeringarna slappna av sin kontroll över sina valutor. Används främst av banker och företag för att hantera valutarisk. Tillåter att användaren låser in eller ställer in en framtida växelkurs. Parterna kan leverera valutan eller lösa skillnaden i priser med kontanter. Exempel: Valutaterminskontrakt Abp A har en utländsk del i Italien som kommer att skicka den 10 miljoner euro om sex månader. Corp. En kommer att behöva byta euro för de euro som den kommer att ta emot från del. Med andra ord, Corp A är långa euro och korta dollar. Det är korta dollar eftersom det kommer att behöva köpas dem inom en snar framtid. Corp. A kan vänta i sex månader och se vad som händer på valutamarknaden eller ingå ett valutaterminskontrakt. För att uppnå detta kan Corp A korta framåtriktat kontrakt eller euro och gå långa dollar. Corp. A går till Citigroup och mottar ett citat på .935 på sex månader. Detta gör att Corp A kan köpa dollar och sälja euro. Nu kommer Corp A att kunna sätta sin 10 miljoner euro till 10 miljoner x.935 935.000 dollar på sex månader. Sex månader från nu om priserna är vid .91, kommer Corp A att vara extatisk eftersom det kommer att ha realiserat en högre växelkurs. Om räntan har ökat till .95, skulle Corp A fortfarande få den .935 som den ursprungligen kontrakterar för att ta emot från Citigroup, men i detta fall kommer Corp A inte ha fått fördelen av en mer gynnsam växelkurs. FX Framåt Ibland , ett företag behöver göra utländsk valuta någon gång i framtiden. Det kan till exempel sälja varor i Europa, men kommer inte att få betalning för minst ett år. Hur kan det prissätta sina produkter utan att veta vad valutakursen eller spotpriset kommer att vara mellan USA-dollar (USD) och Euro (EUR) 1 år från nu Det kan göra det genom att ingå ett terminskontrakt som tillåter den låser sig i en viss takt om 1 år. Ett terminsavtal är en överenskommelse, vanligtvis med en bank, att byta ut ett visst antal valutor någon gång i framtiden för en specifik valutakurs. Terminsavtal anses vara en form av derivat eftersom deras värde beror på värdet på den underliggande tillgången, vilket i fallet med valutaterminer är de underliggande valutorna. De främsta anledningarna att delta i terminskontrakt är spekulationer för vinster och säkringar för att begränsa risken. Trots att säkringar sänker valutarisken elimineras också möjligheten till potentiell vinst. Så om ett amerikanskt företag godkänner ett terminskontrakt för att utbyta 1,25 USD för varje euro, så kan det vara säkert, åtminstone så mycket som motpartens kreditvärdighet tillåter, att det kommer att hållas utbyte 1,25 för varje euro på avvecklingsdagen. Om euron emellertid avtar till jämlikhet med USA-dollarn vid avvecklingsdagen, har bolaget förlorat den potentiella extra vinst som den skulle ha tjänat om den kunde utbyta euro för dollar lika. Så ett terminskontrakt garanterar säkerhet, det eliminerar potentiella förluster, men även potentiella vinster. Så framåt terminsavtal har ingen explicit kostnad, eftersom inga betalningar byts ut vid tidpunkten för avtalet, men de har en möjlighetskostnad. Hur beräknas denna valutakurs Den kan inte bero på växelkursen 1 år från nu eftersom det inte är känt. Det som är känt är spotpriset eller växelkursen idag, men ett terminspris kan inte helt enkelt jämföra spotpriset, eftersom pengar kan investeras säkert för att tjäna ränta och därmed är det framtida värdet av pengar större än dess nuvarande värde. Vad som är rimligt är att om den nuvarande växelkursen för en citatvaluta i förhållande till en basvaluta motsvarar valutornas nuvärde, bör valutakursen motsvara det framtida värdet av citatvalutan och det framtida värdet av basvalutan , för, som vi ska se om det inte gör det, uppstår en arbitrage möjlighet. (Läs valutakurser först om du inte vet hur valutan är citerad.) Beräkning av växelkursen Valutas nuvärde är nuvärdet av valutan det ränta som det tjänar över tiden i utgivningslandet. (För en bra introduktion, se Nuvarande och framtida valuta för pengarna, med formler och exempel.) Med hjälp av det enkla årliga räntet kan detta representeras som: Future Value of Currency (FV) Formel FV Framtida Valuta Valuta P Huvudränta per år n antal år Till exempel, om räntan i USA är 5, skulle det framtida värdet på en dollar om 1 år vara 1,05. Om växelkursen motsvarar de framtida värdena för bas - och citatvalutan kan den här representeras i denna ekvation: Valutakurs Future Value av basvaluta Spotpris Future Value of Quote Valuta Delar båda sidorna med det framtida värdet av basvalutan ger följande: Valutakurser Formulär FX Valutakurser är uttryckta i framåtriktningar Eftersom växelkurserna ändras per minut, men ändringar i räntor uppstår mycket mindre ofta, framåtpriser. som ibland kallas framåtriktningar. brukar citeras eftersom skillnaden i pips skickar poäng från den aktuella växelkursen, och ofta används inte ens tecknet eftersom det enkelt bestäms av om terminspriset är högre eller lägre än spotpriset. Vidarepoäng Framåtriktat pris - Spotpris Eftersom valuta i landet med högre ränta kommer att växa snabbare och eftersom räntepariteten måste bibehållas följer det att valutan med en högre ränta kommer att handla med rabatt på valutamarknaden. och vice versa. Så om valutan är på en rabatt på terminsmarknaden, så drar du upp de citerade framåtriktade poängen i pips annars är valutan handel med premie på terminsmarknaden. så lägger du till dem. I vårt exempel på handel dollar för euro har Förenta staterna högre räntesats, så dollarn kommer att handla med rabatt på terminsmarknaden. Med en nuvarande växelkurs på EURUSD 0,7395 och en terminsränta på 0,7289. framåtriktningarna är lika med 106 pips, vilket i detta fall skulle subtraheras (0,7289 - 0,7395 -106). Så om en återförsäljare citerar dig ett terminspris som 106 framåtspår, och EURUSD råkar vara handel med 0.7400. då skulle terminspriset vid det tillfället vara 0,7400 - 106 0,7294. Du subtraherar helt enkelt framåtpunkterna oavsett spotpriset som råkar vara när du gör din transaktion. FX Forward Settlement Dates FX-terminskontrakt är vanligtvis avvecklade den 2: e goda arbetsdagen efter handeln, ofta avbildad som T2. Om handeln är en veckohandel, till exempel 1,2 eller 3 veckor, är avvecklingen samma dag i veckan som terminshandeln, såvida inte det är en semester, är avvecklingen nästa arbetsdag. Om det är en månadshandel, är terminsavvecklingen samma dag i månaden som det första handelsdagen, såvida det inte är en semester. Om nästa arbetsdag fortfarande ligger inom avvecklingsmånaden rullas avvecklingsdagen fram till det datumet. Om nästa goda arbetsdag är nästa månad rullas avvecklingsdagen bakåt till den sista goda arbetsdagen i avvecklingsmånaden. De mest likvida terminskontrakten är 1 och 2 veckor och 1,2,3 och 6 månaders kontrakt. Även om terminskontrakt kan göras för någon tidsperiod, kallas en tidsperiod som inte är likvida som ett brutet datum. Goodbusinessday tillhandahåller uppdaterad information som organiseras av land, stad, valuta och utbyte på helgdagar och iakttagelser som påverkar de globala finansmarknaderna, inklusive bank - och helgdagar, valutaslutningsdagar, handels - och bosättningsferier. Nondeliverable Forward (NDF) Några valutor kan inte handlas direkt, ofta på grund av att staten begränsar sådan handel, till exempel kinesiska yuan renminbi (CNY). I vissa fall kan en näringsidkare få ett terminsavtal på valutan som inte resulterar i leverans av valutan, utan ersätts i stället kontant. Den näringsidkare skulle sälja en termin i en överlåtbar valuta i utbyte mot ett terminskontrakt i valuta för valuta. Mängden kontanter i vinst eller förlust skulle bestämmas av växelkursen vid avvecklingstidpunkten jämfört med terminskursen. Exempel Nondeliverable Forward Nuvarande pris för USDCNY 7.6650. Du tror att priset på yuanen stiger i 6 månader till 7,5 (med andra ord, Yuan kommer att stärka mot dollarn). Så du säljer ett terminsavtal i USD för 1 000 000 och köper ett terminsavtal för 7 600 000 yuan för terminspriset på 7,6. Om yuanen stiger till 7,5 per dollar under 6 månader, då är det kontantbeloppet i USD 7 600 000 7,5 1 013 333,33 USD, vilket ger en vinst på 13 333,33. (Valutakursen hölls helt enkelt som illustration och baseras inte på nuvarande räntor.) FX Futures FX-futures är i grunden standardiserade terminskontrakt. Framåt är kontrakt som förhandlas individuellt och handlas i räknaren, medan terminer är standardiserade kontraktshandlingar på organiserade börser. De flesta framåt används för att säkra valutarisk och slutar i den faktiska leveransen av valutan, medan de flesta positionerna i terminer är stängda före leveransdagen, eftersom de flesta terminer köps och säljs uteslutande för den potentiella vinsten. (Se Futures - Innehållsförteckning för en bra introduktion till terminer.) Sekretesspolicy För detta ämne Kakor används för att personifiera innehåll och annonser, för att tillhandahålla sociala medier och för att analysera trafik. Information delas också om din användning av den här sidan med våra sociala medier, annonsörer och analytikapartners. Detaljer, inklusive opt-out-alternativ, finns i sekretesspolicyen. Skicka e-post till thismatter för förslag och kommentarer Var noga med att inkludera orden ingen spam i ämnet. Om du inte tar med orden kommer e-posten att raderas automatiskt. Information tillhandahålls som enbart för utbildning, inte för handelsändamål eller professionell rådgivning. Kopia kopia 1982 - 2017 av William C. Spaulding GoogleCurrency Forward BREAKING DOWN Valutaväxling Till skillnad från andra säkringsmekanismer som valutaterminer och optionsavtal som kräver en förskottsbetalning för marginalbehov och premiebetalningar, respektive valutavinster, kräver vanligtvis inte en förskottsbetalning när används av stora företag och banker. En valuta framåt har dock liten flexibilitet och utgör en bindande skyldighet, vilket innebär att kontraktsköparen eller säljaren inte kan gå bort om den inlåsta kursen i slutändan visar sig vara skadlig. För att kompensera för risken för icke-leverans eller icke-avveckling, kan finansiella institut som handlar i valuta framåt kräva en insättning från detaljhandelsinvesterare eller mindre företag med vilka de inte har ett affärsförhållande. Mekanismen för att bestämma en valutaterminskurs är enkel och beror på räntedifferenser för valutaparet (förutsatt att båda valutorna är fritt handlade på valutamarknaden). Antag exempelvis en aktuell spotränta för den kanadensiska dollarn i US1 C1.0500, en årsräntesats för kanadensiska dollar om 3 och enårsräntesats för US-dollar på 1,5. Efter ett år, baserat på ränteparitet. US1 plus ränta vid 1,5 skulle motsvara C1.0500 plus ränta vid 3. Eller US1 (1 0.015) C1.0500 x (1 0.03). Så US1.015 C1.0815 eller US1 C1.0655. Ettårig framåtkurs i detta fall är således US C1.0655. Observera att eftersom den kanadensiska dollarn har en högre ränta än US-dollar, handlas den till en förhandsbesked till greenbacken. Den faktiska spoträntan för den kanadensiska dollarn ett år från och med nu har inte någon korrelation med det ettåriga terminsräntan för närvarande. Valutakursen baseras endast på räntedifferenser och innehåller inte investerarnas förväntningar på var den faktiska växelkursen kan vara i framtiden. Hur fungerar en valuta framåt som en säkringsmekanism Anta att ett kanadensiskt exportföretag säljer USD 1 miljon varor till ett amerikanskt företag och förväntar sig att exporten fortskrider ett år från och med nu. Exportören är oroad över att den kanadensiska dollarn kan ha stärkts från dagens nuvarande pris (på 1.0500) per år, vilket innebär att det skulle få färre kanadensiska dollar per amerikanska dollar. Den kanadensiska exportören inleder därför ett terminsavtal för att sälja 1 miljon om året från den nuvarande terminen US1 C1.0655. Om ett år från och med nu är spoträntan US1 C1.0300 vilket innebär att C har uppskattat som exportören hade förväntat sig genom att låsa in terminsräntan, har exportören haft en fördel av C35.500 (genom att sälja US1 miljoner Vid C1,0655, snarare än vid spothastigheten av C1.0300). Å andra sidan, om spoträntan ett år från och med nu är C1.0800 (det vill säga att C försvagades i motsats till exportörernas förväntningar), har exportören en teoretisk förlust på C14.500. Hem gtgt Kontanthantering Ämnen Valutaterminskontrakt Översikt över Valutaterminskontrakt Ett valutaterminskontrakt är ett avtal enligt vilket ett företag förbinder sig att köpa ett visst antal utländsk valuta på ett visst framtida datum. Köpet sker till en förutbestämd växelkurs. Genom att ingå detta kontrakt kan köparen skydda sig från efterföljande fluktuationer i utländsk valuta. Avsikten med detta kontrakt är att säkra en valutaposition för att undvika förlust eller spekulera om framtida förändringar i en växelkurs för att generera en vinst. Valutakurser kan erhållas i tolv månader i framtida citat för större valutapar (till exempel dollar och euro) kan erhållas i så mycket som fem till tio år i framtiden. Valutakursen består av följande delar: Valutakursen Bankensquos transaktionsavgift En justering (upp eller ned) för räntedifferensen mellan de två valutorna. I huvudsak kommer valutan i det land som har en lägre ränta att handla till ett premie, medan valutan i landet som har en högre ränta kommer att handla med rabatt. Till exempel, om den inhemska räntan är lägre än räntan i det andra landet, lägger banken som motpart, poäng till räntesatsen, vilket ökar kostnaden för den utländska valutan i terminskontraktet. Beräkningen av antalet rabatt - eller premiepoäng att subtrahera från eller lägga till ett terminskontrakt baseras på följande formel: Om spotpriset på pund per dollar var 1,5459 och det var premie på 15 poäng för ett terminskontrakt Med en 360-dagars löptid, skulle terminsräntan (ej en transaktionsavgift) vara 1,5474. Genom att ingå ett terminsavtal kan ett företag säkerställa att ett bestämt framtida ansvar kan lösas till en viss växelkurs. Terminsavtal är vanligtvis anpassade och ordnade mellan ett företag och dess bank. Banken kommer att kräva en delbetalning för att inleda ett terminskontrakt samt slutbetalning strax före avvecklingsdagen. De främsta svårigheterna med terminskontrakt gäller att de är skräddarsydda transaktioner som är utformade specifikt för två parter. På grund av denna anpassningsnivå är det svårt för endera parten att avlasta kontraktet till en tredje part. Nivån på anpassning gör det också svårt att jämföra erbjudanden från olika banker, så det finns en tendens för bankerna att bygga ovanligt stora avgifter i dessa kontrakt. Slutligen kan ett företag finna att den underliggande transaktionen för vilken ett terminsavtal skapades har avbrutits, vilket innebär att avtalet fortfarande ska lösas. Om så är fallet kan statskassans personal ingå ett andra terminskontrakt vars nettoeffekt är att kompensera det första terminskontraktet. Även om banken kommer att ta ut avgifter för båda kontrakten, kommer detta arrangemang att lösa companyrsquos-skyldigheterna. En ytterligare fråga är att dessa avtal endast kan sägas upp tidigt genom ömsesidig överenskommelse mellan båda parter i kontrakten. Exempel på ett valutaterminskontrakt Suture Corporation har förvärvat utrustning från ett företag i Förenade kungariket, vilket Suture måste betala för 60 dagar till ett belopp på 150 miljoner kronor. För att säkra mot risken för en ogynnsam förändring av växelkurserna under de interna 60 dagarna ingår Suture ett terminsavtal med banken för att köpa pund 150 000 på 60 dagar till dagens valutakurs. 60 dagar senare har växelkursen verkligen gjort en sväng, men Suturersquos kassör är likgiltig, eftersom han erhåller det pund 150 miljoner som behövs för köptransaktionen baserat på växelkursen när kontraktet med leverantören ursprungligen tecknades . Copyright 2017, All Rights Reserved